本文介绍 Microsoft Excel 中 YIELD 函数的公式语法和用法。

说明

返回定期支付利息的债券的收益。 函数 YIELD 用于计算债券收益率。

语法

YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])

YIELD 函数语法具有下列参数：

• Settlement 必需。 有价证券的结算日。 有价证券结算日是在发行日之后，有价证券卖给购买者的日期。

• Maturity 必需。 有价证券的到期日。 到期日是有价证券有效期截止时的日期。

• Rate 必需。 有价证券的年息票利率。

• Pr 必需。 有价证券的价格（按面值为 ￥100 计算）。

• Redemption 必需。 面值 ￥100 的有价证券的清偿价值。

• Frequency 必需。 年付息次数。 如果按年支付，frequency = 1；按半年期支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。

• Basis 可选。 要使用的日计数基准类型。

Basis	日计数基准
0 或省略	US (NASD) 30/360
1	实际/实际
2	实际/360
3	实际/365
4	欧洲 30/360

备注

• Microsoft Excel 可将日期存储为可用于计算的序列号。默认情况下，1900 年 1 月 1 日的序列号是 1，而 2008 年 1 月 1 日的序列号是 39448，这是因为它距 1900 年 1 月 1 日有 39448 天。

• 结算日是购买者买入息票（如债券）的日期。 到期日是息票有效期截止时的日期。 例如，在 2008 年 1 月 1 日发行的 30 年期债券，六个月后被购买者买走。 则发行日为 2008 年 1 月 1 日，结算日为 2008 年 7 月 1 日，而到期日是在发行日 2008 年 1 月 1 日的 30 年后，即 2038 年 1 月 1 日。

• Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。

• 如果 settlement 或 maturity 不是有效日期，函数 YIELD 返回 错误值 #VALUE!。

• 如果 rate < 0，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

• 如果 pr ≤ 0 或 redemption ≤ 0，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

• 如果 frequency 不为数字 1、2 或 4，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

• 如果 basis < 0 或 basis > 4，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

• 如果 settlement ≥ maturity，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

• 如果在清偿日之前只有一个或是没有付息期间，函数 YIELD 的计算公式为：

  

  其中：

  • A = 付息期的第一天到结算日之间的天数（应计天数）。

  • DSR = 结算日与清偿日之间的天数。

  • E = 付息期所包含的天数。

• 如果在 redemption 之前尚有多个付息期间，则通过 100 次迭代来计算函数 YIELD。 基于函数 PRICE 中给出的公式，并使用牛顿迭代法不断修正计算结果。 这样，收益率将不断更改，直到根据给定收益率计算的估计价格接近实际价格。

复制下表中的示例数据，然后将其粘贴进新的 Excel 工作表的 A1 单元格中。要使公式显示结果，请选中它们，按 F2，然后按 Enter。如果需要，可调整列宽以查看所有数据。

数据	说明
2008-2-15	结算日
2016-11-15	到期日
5.75%	息票利率
95.04287	价格
￥100	清偿价值
2	按半年期支付（请参见上面的信息）
0	以 30/360 为日计数基准（请参见上面的信息）
公式	描述（结果）	结果
=YIELD(A2,A3,A4,A5,A6,A7,A8)	在上述条件下债券的收益率（0.065 或 6.5%）	6.5%